F.28. Zajišťovací účetnictví (hedging)
F.28.1. Zajišťovací účetnictví na kurzové riziko
Od 1. října 2008 aplikuje Společnost zajišťovací účetnictví na kurzová rizika (FX riziko). Společnost používá zajištění reálné hodnoty.
Funkční měnou Společnosti a rovněž měnou jejích závazků je česká koruna. Nicméně v investičním portfoliu jsou finanční nástroje denominované v cizích měnách. V souladu s obecnou politikou Společnosti jsou všechny tyto nástroje dynamicky zajišťovány (hedged) do českých korun využitím cizoměnových (FX) derivátů.
Hedging cizí měny se používá pro všechny investice v cizí měně včetně dluhopisů, investičních fondů, akcií aj., aby bylo plně zajištěno v instrumentech obsažené FX riziko. Nastavený proces zabezpečuje vysokou efektivnost zajištění.
Kurzové rozdíly všech finančních aktiv a derivátů s výjimkou akcií zařazených v portfoliu realizovatelných cenných papírů jsou účtovány na účtech výnosů a nákladů v souladu se standardními postupy dle IAS 39. Kurzová přecenění akcií v portfoliu realizovatelných cenných papírů jsou v rámci zajišťovacího účetnictví zaúčtována na účtech výnosů a nákladů jako ostatní výnosy – kurzové zisky a ostatní náklady – kurzové ztráty.
Zajištěné položky
Zajišťovací účetnictví je aplikováno na finanční aktiva, definovaná jako nederivátová finanční aktiva denominovaná nebo vystavená vlivu cizí měny (všechny dluhopisy, akcie, podílové jednotky v investičních fondech, termínované vklady a bankovní účty denominované v eurech, dolarech a jiných měnách) s výjimkou následujících:
a) finanční aktiva kryjící produkty investičního životního pojištění;
b) ostatní specifické výjimky deklarované v rámci investiční strategie.
Zajištěné položky zahrnují finanční aktiva z kategorií realizovatelných aktiv, oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů, ostatní investice a peníze a peněžní ekvivalenty. Zajištěné položky neobsahují finanční závazky.
Zajišťovací nástroje
Zajišťovací nástroje jsou definovány jako FX deriváty – s výjimkou opcí a některých finančních závazků (sell-buy operací). Deriváty jsou použity jako zajišťovací nástroje v celé hodnotě.
Takto stanovená aktiva je možné kdykoliv jasně identifikovat. Zajištěné položky a zajišťovací nástroje k 31. prosinci:
| V milionech Kč | Reálná hodnota k 31. 12. 2015 | Kurzové zisky a ztráty za období od 1. 1. do 31. 12. 2015 |
|---|---|---|
| Akcie, dluhopisy, podílové jednotky v investičních fondech | 26 761 | 256 |
| Termínované vklady a bankovní účty | 860 | 10 |
| Deriváty | -52 | -362 |
| Finanční závazky (sell-buy operace) | – | 2 |
| V milionech Kč | Reálná hodnota k 31. 12. 2014 | Kurzové zisky a ztráty za období od 1. 1. do 31. 12. 2014 |
|---|---|---|
| Akcie, dluhopisy, podílové jednotky v investičních fondech | 24 399 | 1 302 |
| Termínované vklady a bankovní účty | 1 189 | 10 |
| Deriváty | -821 | -1 363 |
Společnost pravidelně jednou měsíčně vyhodnocuje účinnost zajištění a nutnost případných úprav dynamické zajišťovací strategie. Ve všech měsících roku 2015 a 2014 bylo zajištění v souladu s požadavky IFRS a interními zásadami Společnosti upravujícími zajišťovací účetnictví posouzeno jako účinné.
F.28.2. Zajišťovací účetnictví na úrokové riziko
Od 1. července 2011 Společnost aplikuje zajišťovací účetnictví na finanční aktiva vystavená působení úrokové míry. Společnost používá zajištění reálné hodnoty.
Společnost zavedla strategii řízení rizik pro úrokové riziko. Cílem investiční a zajišťovací strategie je řízení celkové pozice úrokového rizika na nepřetržité bázi. Společnost dosahuje tohoto cíle prostřednictvím dynamické strategie.
Změna reálné hodnoty úrokových derivátů a finančních aktiv FVTPL nesoucích úrok je vykázaná ve výkazu zisků a ztrát podle IAS 39. Změna reálné hodnoty realizovatelných cenných papírů nesoucích úrok, která je spojena s úrokovým rizikem, je v rámci zajišťovacího účetnictví vykázána na účtech nákladů nebo výnosů buď jako ostatní výnos z finančních nástrojů a ostatních investic, nebo jako ostatní náklady na finanční nástroje a ostatní investice.
Zajištěné položky
Společnost definovala zajištěnou položku jako skupinu nástrojů s fixním výnosem. Zajištěné položky zahrnují finanční aktiva klasifikovaná v kategorii realizovatelných finančních aktiv v reálné hodnotě proti účtům nákladů nebo výnosů. Zajištěné položky neobsahují finanční závazky.
Zajišťovací nástroje
Zajišťovací nástroje jsou definovány jako skupina úrokových derivátů. Deriváty jsou určené jako zajišťovací nástroje v jejich celém rozsahu.
Díky výše uvedené definici mohou být aktiva a deriváty kdykoliv jasně identifikovány. K 31. prosinci byly zajištěné položky a zajišťovací deriváty následující:
| V milionech Kč | Reálná hodnota k 31. 12. 2015 | Změna reálné hodnoty připadající na riziko úrokových sazeb pro období od 1. 1. do 31. 12. 2015 |
|---|---|---|
| Nástroje s fixním výnosem | 15 965 | -37 |
| Deriváty | -835 | 50 |
| V milionech Kč | Reálná hodnota k 31. 12. 2014 | Změna reálné hodnoty připadající na riziko úrokových sazeb pro období od 1. 1. do 31. 12. 2014 |
|---|---|---|
| Nástroje s fixním výnosem | 17 956 | 446 |
| Deriváty | -1 065 | -456 |
Společnost pravidelně jednou měsíčně vyhodnocuje účinnost zajištění a nutnost případných úprav dynamické zajišťovací strategie. Ve všech měsících roku 2015 a 2014 bylo zajištění v souladu s požadavky IFRS a interními zásadami Společnosti upravujícími zajišťovací účetnictví posouzeno jako účinné.